沪深300成份股公司对环境指标的平均披露率为40.4%,环境管理指标的披露率为44.6%,而环境数据的披露 率为35.2%,表明定性披露的比例高于定量披露。表10显示了单个指标的平均披露情况,并标示出了披露水 平高于平均水平的指标。

图表10:沪深300成份股公司的环境指标披露率

报告:建议公司强制披露适用于中国的标准化ESG指标

来源:商道融绿

沪深300成份股公司对社会指标的平均披露率为28.9%。表11显示了单个指标的平均披露情况,并标示出了 披露情况高于平均水平的指标。

图表11:沪深300成份股公司的社会指标披露率

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来源:商道融绿

如前所述,根据证监会 2007 年发布的《上市公司信息披露管理办法》,上市公司需要在定期报告中披露包括 董事会构成等多项公司治理指标,因此,沪深 300 2018 成分股公司的 E、S、G 的指标披露中,公司治理指 标整体披露率较高,达到 66.3%。其中,反腐败政策、举报制度、董事会管理的多项指标的披露率都超过了 75%,但披露质量参差不齐。

图表12. 沪深300成份股对公司治理指标的披露率

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来源:商道融绿

将彭博对中国上市公司披露最多的前30个指标的分析根据ESG主题重新组合,如图表13所示,常见的披露 指标基本类似。

图表13. 以主要ESG指标/议题分类的中国上市公司披露最多的前30个指标

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来源:彭博

中国与国际最常披露的量化指标对比

图表14显示了中国和国际上超过平均披露水平的指标是相对类似的,尽管沪深300公司的平均披露率整体 较低。

图表14. 环境与社会方面的常见量化指标与披露频率

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来源:ICF,商道融绿

在10年监管和市场经验的基础上,中国的监管机构、证券交易所及上市公司的专业划分在不断扩大。中国市 场已经做好了强制性披露的准备,将政策要求与现行的自愿披露实践融为一体。在这一披露框架中纳入一般标 准化的绩效指标将极大地提升ESG数据的质量以及进行披露公司的数量。